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财务包括哪三大报表?基础:带你读懂公司的财报

作者:finereport

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发布时间:2023.12.26

一位会计学教授曾说过:“ 财务里的三张报表,也是人生的重要报表 。”其言下之意便是说,这三张表对人生、事业产生的影响莫大,不管是不是财务领域的工作人员,财务分析能力都是每个潜在的投资者应该具备的一种基本素质,这只是成功的必要条件。但不得不承认,很多人看到密密麻麻布满数字的报表,不知道如何下手,也不知道各项指标代表什么意思。今天我们就来解读一下在一般情况下,一个企业的财报是如何反映其“生命健康”的。在今天的财务分析的入门课,我们先来看看三张表包含了哪些内容以及如何解读这些指标。

一、财报三大表【资产负债、利润、现金流量表】

财务报表主要有三张表,分别是资产负债表、利润表、现金流量表。我们一一来看。

1.资产负债表

  • 资产(Assets): 公司拥有的资源,包括流动资产(如现金、应收账款)和固定资产(如房地产、设备)等。
  • 负债(Liabilities): 公司的债务和义务,包括流动负债(如应付账款)和长期负债(如债券)等。
  • 所有者权益(Owner's Equity): 公司的净资产,即总资产减去总负债。

资产负债表

企业资产负债表科目繁多,但主要的内容是分为两大部分来看,企业的钱从哪里来?从哪里获得资金?VS企业的钱花到哪里去了?

(1)企业的钱从哪里来?即企业负债和所有者权益:

企业的资产(企业钱的来源)=企业分负债+所有者权益。

企业负债:负债为企业向别人借的,需要偿还,为重点研究关注内容(理清企业借款原因和迫切程度):企业为什么要借钱、向谁借钱、借多少、要还多少利息。

股东权益:公司可以通过发行股票向投资者募集资金。股票代表对公司的所有权,并且股东有权分享公司的盈利。股东权益是公司的净资产,包括普通股和优先股。

(2)企业的钱花哪里去?即资产项目:

首先看总资产对比上一年度是增加还是减少(总体印象),然后看具体的项目开销:

  • 固定资产(Fixed Assets): 包括企业拥有的长期用于生产或经营的资产,如土地、建筑、机器设备等。企业可能会投资于购买、更新或维护这些固定资产。
  • 流动资产(Current Assets): 包括企业在一年内能够变现或使用的资产,如现金、存货、应收账款等。资金可能会用于管理和增加这些流动资产。
  • 无形资产(Intangible Assets): 包括非物质性的资产,如专利、商标、软件等。企业可能会花费资金来购买或开发这些无形资产。
  • 投资(Investments): 包括企业持有的其他公司股权、债券、房地产等投资。资金可能用于购买、持有或出售这些投资。
  • 应收账款(Accounts Receivable): 企业未收到的销售货物或提供服务的款项。资金可能用于管理和回收应收账款。
  • 存货(Inventory): 企业持有的待售产品或原材料。资金可能用于采购、管理和销售存货。
  • 企业活动:研发(Research and Development) 资金可能用于开展新产品或服务的研究和开发活动。人力资源(Human Resources) 资金可能用于雇佣、培训和维持员工。营销和广告(Marketing and Advertising): 资金可能用于推广和宣传产品或服务。运营和管理费用(Operating and Administrative Expenses): 包括企业日常运营和管理所需的各种费用,如租金、水电费、薪资等。

2、利润表【反映经营成果】

利润表利润表是企业在特定时期内的销售、成本和利润的总结。主要部分:

  • 营业收入(Revenue): 企业通过销售产品和服务获得的总收入。
  • 成本费用(Expenses): 与生产和销售相关的费用,包括生产成本、销售费用和管理费用等。
  • 净利润(Net Income): 营业收入减去成本费用,是企业在特定时期内的净利润。

利润表

这里我们需要关注企业的赚的钱来自于哪些方面例如主渠道的营业收入,减去成本费用得到了企业的毛利润。

(1)经营收入(主要体现企业经营状况和未来发展情况):

除了看营业收入的值,还要看收入来源。企业营业收入的增长有三种途径:

一是潜在需求增长(说明是市场的自然需求增长,一般而言整个行业的发展都会较好);

二是市场份额扩大(证明该企业在同行竞品中具有一定竞争力,但有可能会遇到持续竞争,所以后续的利润增长情况需要保持监督,进行评估。);

三是价格提升(会牺牲消费者利益,消费者可能减少消费或寻找替代品)。

投资者一般会优先选择有潜在需求增长的企业,多方面因素又会影响潜在需求的涨幅:能源/市场/文化/政策等等,例如目前的新能源市场、芯片电子市场就是在自然需求增长下的获利者。其次是看关注的企业营业收入增速是否高于行业的平均水平,在行业普遍景气的情况下,只有营业收入增长速度高于行业平均增长的企业,才说明企业是行业的强者。

(2)企业费用。主要有三方面:销售费用、管理费用以及财务费用。

  • 销售费用过高的企业产品竞争力可能较低,营销成本大,需要花钱营销带动销售。但也需要辩证看待,需要结合销售成本和销售利润的比率看待,如果数值较高,则说明企业的营销力度大于产品价值。
  • 管理费用增长一般应小于营业收入的增长,如管理费用突然增多,可能存在一定问题。因为上市企业常用管理费用调节收入。
  • 研发费用过高的企业要谨慎投资。研发新技术不确定性高,如企业需不断投入大量研发费用才能保持企业竞争性,一旦新技术研发失败,企业可能出现大问题。

三、现金流量表【血液,反映现金进出的流量】

现金流量表是企业在特定时期内现金和现金等价物的流入和流出的汇总。主要部分:

  • 经营活动现金流量(Operating Activities): 与日常业务运营有关的现金流入和流出。
  • 投资活动现金流量(Investing Activities): 与资产投资和处置有关的现金流入和流出。
  • 筹资活动现金流量(Financing Activities): 与股东权益和债务有关的现金流入和流出

现金流量表

现金流量表体现企业现金的来龙去脉,关乎企业生死存亡。现金流量表主要看三个要点:

(1)经营活动方面的现金流量:

经营活动现金流是现金流量表的中心,体现着企业的经营能力。关键有两个数字:一是“经营活动现金流量净额”;二是“销售商品、提供劳务收到的现金”。

经营活动现金流量净额”:如经营活动现金流大于零,且大于折旧费用,说明企业不仅正常经营,且能补偿资产折旧费用,企业能不断更新机器,扩大生产;如小于零,则经营困难。还可以用经营活动现金净额与利润表中的净利润相互印证,经营活动现金净额是企业实际收到的钱,如经营活动现金流净额大于净利润说明企业利润基本变成现金;如经营活动现金净额远大于净利润,说明产品供不应求,客户提前付款(但存在特例,如房产在建预售,对比结果就不靠谱)。

销售商品、提供劳务收到的现金:可以用于和营业收入进行对比,如该数值大于营业收入,说明销售绝大部分货款已收到现金,企业经营状况良好;如数值远小于营业收入,则说明很多被欠款,企业竞争力不强,需谨慎投资。

(2)投资活动方面的现金流:

  • 看企业的投资回报率,如投资回报率低于社会资金平均回报水平,说明企业管理层投资能力差,需谨慎投资。
  • 看企业有无出售大量的固定资产或其他长期资产,如投资活动现金流入大量现金来自出售资产,可能是企业经营业绩下滑,入不敷出。
  • 分析企业投资的资金来源。企业投资资金来源于自己更为可靠,如投资资金来自筹资,风险更大。

二、总结:

财报分析的低层次是了解企业资产负债和利润情况,而分析的最高层次是综合性的、全面的财务绩效评估,包括对企业的财务状况、盈利能力、现金流状况和财务稳健性等方面的分析。

  • 财务杠杆: 考察企业的资本结构和债务水平,了解企业的财务杠杆情况,以及债务对盈利和现金流的影响。
  • 经营效率: 通过指标如营业利润率、总资产周转率等,评估企业的经营效率和资产利用效果。
  • 风险管理: 考察企业面临的各种风险,包括市场风险、财务风险、操作风险等,以评估企业的风险承受能力和管理水平。
  • 行业比较和趋势分析: 将企业的财务指标与同行业公司或行业平均值进行比较,同时关注企业的财务表现是否在一段时间内有所改善或下降。
  • 财务预测和规划: 根据过去的财务表现,制定未来的财务预测和规划,考虑市场趋势和宏观经济因素对企业的影响。
  • 公司治理和透明度: 考察企业的公司治理结构、内部控制和财务报告的透明度,以评估企业的管理质量和透明度水平。

这些方面的综合分析有助于形成对企业整体财务状况的全面认识,提供有力的参考,支持投资决策、经营战略和风险管理。在进行高层次财报分析时,综合考虑多个维度的信息可以更全面、准确地评估企业的财务健康和绩效表现。只有这样,才能了解各种财务数字产生的原因,预测它们未来的发展趋势,并清楚企业在整个经济体系中的定位。

而Finereport是帆软自主研发的企业级 Web 报表工具,秉持零编码的理念,易学易用,功能强大,可以胜任上述财务分析的各种比率、问题分析,帮助投资者、财务管理工作人员掌握财务综合分析的思路和能力,充分发挥财报的数据价值。

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