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《财务包括哪三大报表?进阶:带你读懂各种财报指标》

作者:finereport

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发布时间:2023.12.26

在上一篇文章中,我们深入了解了企业财务报告中的三大关键报表:资产负债表、利润表和现金流量表,揭示了它们分别记录了公司的财务状况、盈利状况和现金流动状况。这三张表提供了对公司运营和财务表现的全面洞察。
《财务包括哪三大报表?基础:带你读懂公司的财报》

今天,我们将进一步探讨这三大财务报表之间的关系以及各项关键比率的重要性。这些比率不仅是深度剖析企业财务健康的工具,同时也反映了企业经营的效率和风险水平。我们将详细解释毛利润率、净利润率、资产回报率等指标,揭示它们在财务报告中的意义和影响,探讨如何通过综合分析这些比率,更全面地理解公司的财务状况,形成对企业整体财务状况的深刻洞察。通过本文,我们希望读者能够更加熟练地阅读、理解和分析公司的财务报告,为投资和决策提供更为明晰的依据。

一、资产负债表分析

1.企业的负债比率是什么?反映了什么?

在资产负债分析中,我们经常会听到一个名词,即杠杆效应(Leverage): 杠杆是指使用借来的资金进行投资,以增加投资规模。如果投资成功,杠杆可以放大利润,但如果投资失败,债务也会放大损失。而通过对企业的负债率的计算和分析就是对企业的损失收益的直观的分析指标。

  • 企业负债率:理清企业债务明细后,计算企业的负债率=有息负债/总资产。比较同时期、同行业其他企业的负债率,如有息负债率同比较高或超总资产60%,企业面对宏观环境或行业突变市陷入困境的可能性则更大,需要谨慎投资。

2.企业的资产四个比例反映了什么?

  • 生产资产占总资产的比例,生产资产即有形资产,如固定资产、存活等,如占比大,为重资产公司,如占比小,为轻资产公司。轻资产公司优于重资产公司,因为有形资产需要投入更多资金进行维护和升级,还会产生大量折旧,重资产公司需要保证销量以分摊上述费用,如销量下降容易造成亏损。
  • 应收款占总资产的比例,(资产负债表中“应收”科目的总和-应收票据)/总资产。(1)应收款即应收未收的账款,该部分账款过多代表真正可用资产不多,资金无法流转时可能无法应对,故应收款比例太大的企业不适合投资。判断应收款比例过大的方式:一是将应收款除以每个月的平均营业收入,看看应收帐款相当于企业几个月收入;二是跟同行业的其他企业对比,如企业营收比例高于行业平均数则可视为偏大。(2)看企业应收款是否存在异常。
  • 货币资金与有息负债的比例(抗风险能力,能抵抗经营问题)。较好的企业,货币资金可以覆盖有息负债,其次货币资金加金融资产的合计能够覆盖有息负债,否则,企业较容易出现债务危机。
  • 非主业资产占总资产的比例(看出企业把注意力放哪里)。如企业非主业经营资产比例总在增加,可能说明企业主业竞争力低于竞争者,只能向外发展,潜力不足,不适合发展。

二、企业的利润表分析

1.企业的毛利率:

毛利率。毛利润=营业收入-营业成本,毛利率=毛利润/营业收入。毛利率高说明企业产品竞争优势明显,可替代产品较少;如毛利率低则替代品多,一旦产品价格变得容易失去用户。

2.企业的营业利润率

营业利润率=营业利润/营业收入。营业利润率是财报的核心数字,体现企业的营业能力。一方面营业利润率越高越好,另一方面还要看营业利润率的历史变化。如企业营业利润率上升了,要思考利润上升原因(成本下降、费用降低、售价提升等),以此来判断营业利润率上升是否可持续。

3.EBITDA利润率(EBITDA Margin):

计算公式:EBITDA / 销售收入,是衡量企业在扣除利息、税收、折旧和摊销后的利润占销售收入的比例。EBITDA表示企业的经营性现金流。主要反映了企业整体的营业利润能力,是分析企业核心利润收益竞争力的重要指标。

4.每股收益(Earnings Per Share,EPS):

计算公式:净利润 / 普通股数量,衡量每股普通股权益所获得的净利润。EPS是投资者关注的一个关键指标,因为它反映了每股股票的盈利水平。

5.资产回报率(Return on Assets,ROA):

计算公式:净利润 / 总资产, 衡量企业利用其总资产创造净利润的能力。高ROA表示企业有效地利用资产。

6.股东权益回报率(Return on Equity,ROE):

计算公式:净利润 / 股东权益,衡量企业为股东创造价值的能力。高ROE通常表示企业有效地运用股东资本。

7.营业费用比率(Operating Expense Ratio):

计算公式:营业费用 / 销售收入,衡量企业在销售收入中用于日常经营的费用比例。较低的比率可能表明高效的经营。

这些指标可以一起使用,以便全面了解企业的盈利状况、经营效率和财务健康状况。同时,对比这些指标与行业标准或竞争对手的数据,有助于更深入地分析企业的相对表现。

三、现金流量表分析

分析企业的现金流量表是了解企业经营活动对现金的产生和使用情况的关键步骤。

1. 总体趋势分析:

  • 关注经营活动现金流量: 查看现金流量表中的经营活动部分,分析其趋势。正的经营活动现金流表示企业的主要业务能够产生现金。
  • 投资和融资活动: 注意投资和融资活动的现金流量,了解企业是在投资扩张还是融资债务。

2. 现金流量比率分析:

  • 经营活动现金流量比率: 计算经营活动现金流量与净利润的比率。较高的比率可能表示企业的盈利转化为现金能力较好。
  • 利息保障倍数: 将经营活动现金流量加上投资活动现金流量,除以利息支出,以评估企业支付利息的能力。

3. 现金储备和偿债能力:

现金储备: 确保企业有足够的现金储备,以应对潜在的经济不确定性或应急情况。偿债能力: 分析企业在偿还债务方面的能力,尤其是关注偿还短期债务的现金储备。

  • 流动比率(Current Ratio):
  • 流动比率衡量了企业短期偿债能力,高流动比率表示企业有足够的流动资产来偿还短期债务。 维持健康的流动比率有助于企业避免流动性风险,确保能够及时偿还短期债务。

四、总结

这些比率在财务分析中扮演着重要的角色,帮助投资者、管理者和其他利益相关者更好地理解企业的财务健康和经营状况。综合考虑这些指标,可以为制定战略决策、风险管理和投资评估提供有力支持。 而FineReport可以很好地胜任这些比率分析为企业的决策、投资者的分析进行预测分析,是一款智能的报表工具。

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